信用债首单利率高达9% 银行铁规斩断企业融资

　　日前，浙江最大上市公司之一的新湖中宝（，股吧）公告称，经过询价统计，确定公司将于7月2日公开发行的不超过14亿元8年期公司债票面利率为9%.这一利率水准远远超过之前交易所公司债利率纪录，即由承德钒钛（，股吧）创下的6.8%.

　　上海某基金债券研究员为此向记者表示，由于银行收紧信贷，众多企业特别是房地产企业无法获得后续资金，同时银监会全面叫停银行对以项目债为主的企业债进行，因此企业债利率不断攀升已成事实。如果保险资金对无担保企业债的投资限制不放开，企业债利率仍将继续上升，且将对二级市场形成冲击。

　　银行铁规斩断企业融资

　　去年11月，银监会下发的《有效防范企业债担保风险的意见》，要求银行全面停止对以项目债为主的企业债进行担保。“失去了银行担保，企业债的风险骤然放大，即使是资产优质的公司也很难受机构的垂青。”广发基金某研究员告诉记者。在这样的背景下，企业债利率的攀升无疑成为了企业最为无奈的选择。

　　据了解，新湖中宝（，股吧）在浙江算得上数一数二的房地产企业。根据公开资料显示，其实际负债率46.68%，有息负债率仅为26.53%.这与目前房地产行业上市公司负债率63%的平均水平相比是较理想的状态，表明新湖中宝融资并非迫于开发资金紧缺。想知道构成十级伤残标准。即使是这样的优秀企业，其发行的企业信用债利率也创纪录地达到9%，可见房地产企业的银行信贷融资之路基本切断。

　　上述研究员还告诉记者，目前部分房地产企业开始通过信托或者券商直投方式融资的，利率都在20%以上，期限大概是半年到一年之间。这样看来，公司债利率在这些融资方式面前是“小巫见大巫”了。

　　新湖债5年后可回购

　　据悉，新湖中宝将于7月2日公开发行的公司债不仅利率创纪录，同时也是上交所以信用方式发行的第一单公司债，因此吸引了足够的眼球。“毕竟，这是首单公司信用债，对以后的公司发债有极大的示范作用。”上海基金公司人士透露。据新湖中宝方面介绍，本期公司债简称为“08新湖债”，债券期限拟定为8年。与其他类似债券不同的是，该债券还设置了回售特别条款，承诺债券持有人有权在债券第5年付息日将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。办公楼买卖合同。

　　关于14亿元融资的用途，新湖中宝公告称：“其中3亿元偿还公司银行贷款，优化结构；剩余募集资金补充公司流动资金，改善公司资金状况。”记者发现，这几乎成为了房地产发行企业债的通用语言。

　　分析人士指出，公司债的好处在于不必指出具体的融资项目和用途，在偿还小部分商业银行贷款之后，发债所筹的大部分资金都可以自主使用。

　　信息时报

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