2008年，以美国新世纪金融公司破产为标志的次贷危机像瘟役一样迅速传播到世界各个角落，从信贷市场到资本市场、从虚拟经济到实体经济、从投资银行到商业银行、从房地产贷款到信用卡贷款、从次级贷款到正常或优质贷款、从美国到欧亚及全球、从单个金融机构破产到国家（冰岛）危机，整个世界处在一片恐慌之中，酿成了一场全球性金融危机。特别是去年9月雷曼兄弟的破产，在世界金融市场掀起了千层浪，危机已演变为一场百年不遇的金融海啸。据日本新光证券公司统计，全球金融市场损失已达27万亿美元，其对世界经济增长的打击和在资本市场造成的损失已远超1929年的“大危机”。在这场危机中，世界最著名前五大投资银行三家破产两家重组，美国本土已有13家商业银行倒闭，德国、英国、法国、日本、韩国以及台湾、香港等都有商业银行被挤兑、破产或重组。据不完全统计，迄今为止，全球的各大金融机构所遭受的损失已经超过5400亿美元。据IMF 测算，损失将超过1.4万亿美元，而美国纽约大学经济学教授ROUBINI所主持的RGE MONITOR研究机构估算损失将接近3万亿美元。

　　我国商业银行能否在这场金融危机中独善其身、受到的影响有多大，这已是社会各界关注的焦点。笔者认为，次贷危机对我国经济和金融都会有影响，毫无疑问会影响我国商业银行的业务发展和经营效益，总的看，短期影响小，长期影响大；直接影响小、间接影响大；传统业务影响小，新兴业务影响大；零售业务影响小，批发业务影响大；国内业务影响小，海外业务影响大；对银行本身经营影响小、对银行市场信心影响大。

　　债券投资业务大幅亏损

　　次贷危机前债券投资是商业银行发展最快的业务之一。从14家上市银行（包括工行、建行、中行等4家国有控股银行，招商、中信、民生等7家全国性股份制商业银行，北京银行、南京银行、宁波银行等3家城市商业银行）年报看，2006年债券投资占商业银行总资产30％左右，成为仅次于贷款（占总资产50％左右）的第二大资产业务。以此推算，2006年全国商业银行债券投资额达13万亿元。

　　次贷危机使商业银行的债券投资损失较多。2007年次贷危机暴发后，债券市场剧烈波动，债券价格暴跌，有的债券如废纸一张，我国商业银行在债券投资中损失较多。2007年，14家上市商业银行的合计投资收益总额由2006年的67.36亿元人民币降至-77.35亿元人民币；亏损比上年增加了144.71亿元。公允价值变动收益总额由2006年的7.27亿元人民币降至-7.86亿元人民币。今年前三季度，中国银行证券投资减值损失为167.85亿元,工商银行资产 减值损失为338.9亿元，建设银行投资收益亏损20.4亿元，交通银行资产减值损失为70.56亿元。

　　稍感欣慰的是，次贷危机以来债券投资增长速度明显减慢。2007年以来，受美国次贷危机的影响，商业银行对所持有美国次级债券均计提了减值准备、或减持了部分次级债资产，对证券投资类资产风险防范意识增强，投资更趋谨慎，同时去年因央行10次上调存款法定准备金率和发行央行票据，使商业银行流动性逐步趋紧，商业银行普遍放缓了债券投资力度。工、中、建、交四大国有控股商业银行2007年债券投资增速为7.13％，同比下降了近3个百分点。

　　信贷业务风险正逐日递增

　　我国是以银行信贷间接融资占主导地位的金融体系，信贷是我国商业银行最主要业务之一，也商业银行效益的主要来源。2008年9月末，我国金融机构各项贷款余额近30万亿元（29.7万亿元）,比年初增长了3.5万亿元。美国次贷危机虽然不直接影响我国商业银行贷款业务，但是，次贷危机使世界经济衰退、消费需求减弱，对我国实体经济也产生了较大影响，如出口增速减缓、工业生产下降，房价下跌，企业效益普遍下降等，从而影响我国商业银行的信贷业务。

　　当心房地产信贷业务或成“火药桶”

　　次贷危机以来，随着房地产交易不断萎缩，价格由升转降，房地产开发企业资金链出现困难，房地产信