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上海本地建筑股的跟踪我们始终落实在三个角度：（1）世博和迪斯尼等主题事件带来的投资机会；（2）大股东资产注入等并购事件机会；（3）房地产和基建等业务转折性机遇提供的投资机会。
近两期跟踪月报我们构建房地产数据体系和逻辑作为重点跟踪线索：《房地产视角》、《房地产视角跟踪，迪斯尼再度预期》，重点推荐的龙元建设近1个月股价涨幅57%，远远超越大盘（下跌9%）。
前7月苏浙沪商品房：（1）交易量同比增加65%、67%、38%；（2）土地购置面积同比增加-45%、-56%、14%；（2）新开工面积同比下降33%、13%、7%；（3）施工面积同比增加6%、2%、-3%。
前7月数据显示交易量同比加速上升，但受雨季来临和6月当月未上半年结束集中开工影响，部分地区新开工环比有所下降。仍未有实质性转移到土地购置面积并进一步导致新开工面积复苏通道。
从跟踪的龙元建设新签订合同进展来看，8月公司新签订房地产合同明显增多。行业销售增加和拿地增多开始逐步反应到新签订合同上，预期下半年房地产新签订合同将逐步增加和集中释放。
8月浦东新一届领导表示五到十年内浦东将投入1000-2000亿元进行基础设施建设，三年内完成投资1000亿元，加快区内道路建设打通原"两区"交通脉络。这为上海建筑企业提供更多新业务机会。
近期上海"关于本市建设工程质量安全管理报告"、"关于本市建设工程质量安全管理监督检查报告"，完善"合理最低中标价"制度，出台"短名单"和"黑名单"制度。利于提高市场准入门槛。
上海本地建筑企业房地产施工占比大概依次是：龙元建设77%、延华智能65%、上海建工35%、宏润建设30%、精工钢构30%。基建施工业务占比精工钢构约50%、隧道股份91%、浦东建设97%。
两个中心建设、世博会、南汇并入浦东、迪斯尼、国资整合等政策性事件仍继续为上海本地建筑股提供主题投资机会。本月重点投资机会预期将会体现在房地产和迪斯尼两个主题上面。
（1）继续推荐受益房地产复苏的宏润建设、龙元建设、精工钢构。（2）国资整合概念的隧道股份依旧具有增持价值；（3）迪斯尼概念有利于浦东建设和上海建工。本月重点推荐宏润建设、隧道股份。 |
